Unbending Notes
[酒店新闻]酒店旅游：基金重仓持有酒店旅游股分析
我们建议参与四个题材的酒店旅游股票：1)景区旅游股；2)优势酒店股；3)奥运题材股；4)资产整合股。对应以上四个题材的优势股票有：黄山旅游、桂林旅游；锦江股份；中青旅、国旅联合和首旅股份。目前我们建议重点关注奥运题材和资产整合类股票。
天相投顾 苏慧
事件描述：
全部基金已经公布完2007年1季度报告，我们据此比较基金在1Q07和4Q06对“酒店旅游”重仓股的持有情况并加以分析。
分析：
1.从季报中可以看出，2007年1季度，基金公司的重仓股中小幅减持了酒店旅游类上市公司的股票。截至2007年1季度末，基金公司重仓持有的酒店旅游股市值合计达到4.22亿元，与06年4季度末相比，增长50.56%；持股数量比06年4季度末减少58.76万股，降幅为2.61%；此间酒店旅游类重仓股因未发生股改，持股增量不受此影响。基金公司重仓持有的酒店旅游股占到对应持有这些上市公司流通A股股本的比重(加权平均)从06年4季度末的3.62%提高至4.01%。
2.与06年4季度末相比，在基金重仓持有的酒店旅游股中，增加了黄山旅游(行情论坛)、锦江股份(行情论坛)和金陵饭店(于07年1季度新发行)3只酒店旅游股，而峨眉山A(行情论坛)和桂林旅游(行情论坛)则从基金重仓股名单中消失。在07年1季度2只被基金重仓增持的酒店旅游股为中青旅和首旅股份，与06年4季度末相比基金增持中青旅和首旅股份流通股分别为731.1万和108.29万股，重仓持有中青旅股票占公司流通股股本的比重从4.91%提高至7.07%，而重仓持有首旅股份股票占公司流通股股本的比重从4.57%微幅提高至4.70%。
3.基金持股占流通股比例最大的是中青旅，基金持股合计达到1477.16万股，占到公司流通股本的7.07%左右，重仓持有该股票的基金为5家。基金持股占流通股比例最低的是金陵饭店，基金持股仅占公司流通股本0.27%，重仓持有该股票的基金有3家。
4.从重仓持有酒店旅游股的基金家数来看，2007年1季度末，持有中青旅的基金数最多，为5家；其次是首旅股份和金陵饭店，被重仓持有的基金皆为3家；剩下的黄山旅游和锦江股份被重仓持有的基金数皆为1家。
5.与06年4季度相比，在基金重仓增持的2只酒店旅游股中，市值增长幅度递减排列依次是中青旅(3697.55%)
和首旅股份(2934.74%)，都有较大幅度增长。根据天相证券投资分析系统提供的统计数据，07年1季度，这2只股票累计涨幅依次分别为49.73%和17.22%。
6.本季基金重仓持有的酒店旅游股情况环比，变动特征极为明显：1)剔除新上市的金陵饭店后，重仓持有同等数量(4只)酒店旅游股的基金数量分别为10家(1Q07)和15家(4Q06)，酒店旅游类上市公司被关注度大幅下降；2)新增和消失的基金重仓的3只旅游股颇有蹊跷，旅游股中预期最好的桂林旅游被剔除出局，新增的黄山旅游相比之较有逊色，根据观察这三个旅游股中唯有黄山旅游在4Q06股价有一定跌幅，而1Q07三只股票皆有较大的增幅，可见基金选股更加注重风险控制；3)2只非景区的酒店股出现在新增的重仓股当中，可见受经济持续快速增长带动的商务游促成的旅游新热点引起市场重视；4)奥运的临近使得受益较大的酒店旅游股：中青旅和首旅股份投资价值不断升温。
7.综上可见，基金选择股票时在更加注重风险控制的前提下，对景区旅游股的关注下滑；倾向于选择非景区酒店类上市公司的股票，更加看重利用中国经济持续向好带动商务游的时机；对奥运效应的认可热度不减。
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[酒店新闻]酒店联盟网有望08年建成
2008北京奥运会期间，不熟悉北京的人怎样才能预订到满意的酒店？昨天，作为国际旅游标准化协会唯一的中国会员，德比软件有限公司宣布正与奥组委、北京市旅游局等部门协商，计划在奥运会前打造一个集纳北京各大酒店信息的预订网络。
据了解，该酒店联盟网将免费为北京各大酒店提供预订支持平台，目前该网上已能查询到北京近五十家酒店的预订信息，网络的其他各项功能还在进一步完善中。
[经济型酒店]经济型酒店与资本市场
从上世纪的最后几年开始，业内有关人士呼吁国内要注重经济型酒店业态的培育与发展。经过短短七、八年，经济型酒店行业内已经成长起了以如家酒店连锁、锦江之星等为代表的本土品牌。
从具体的企业运作层面来看，我国经济型酒店的发展和产品运作模式，还有着相当大的调整余地。一方面是市场基础远远大于已经开发的市场。现在的经济型酒店绝大部分都瞄准商务市场，有意无意之间忽略了观光、休闲、汽车旅馆等更为细分市场的创新与发展。即便是在商务市场上，现有的商业模式也是就高不就低的，以如家酒店连锁和锦江之星为例，在上海等地198元人民币的房价，已经逼近一些大中城市三星级酒店的房价。虽然低价并不是经济型酒店的惟一特征，但肯定是其主要特征之一；另一方面，为大众旅游者、也就是处于金字塔基的客人服务的经济型酒店则比较缺乏，全国各景区内也缺乏合适的中低端酒店。如果我们的眼光仅仅盯着商务市场，经济型酒店就只能是原有旅游星级酒店的一个裂变，只不过关注的是中低端市场。我们认为，经济型酒店首先应该是按消费水平来划分的一个概念，其次才涉及到具体的细分市场。当然，通过定位于中低端商务市场来启动和推进这一业态，其积极意义还是不言而喻的。
面对货币支付能力比较低的人群，不管是商务还是旅游目的，经济型酒店在具体操作中价格都不能高，单位产品(每间房)的收益率也不高，因而只能走规模之路，靠量取胜，如家酒店连锁在两年时间里拥有了40多家店，走的就是这样一条路。大规模的产品复制需要资本市场的支持，而且酒店不可移动，必须靠资本市场的支持快速形成品牌影响力。国际上著名的经济型酒店品牌，都是在资本市场的支持下迅速实现规模扩张的。
截至到去年底，我国共有旅游住宿设施28.38万家，其中星级酒店9751家，平均出租率56.14%。这些客观条件为产业存量调整带来了利好消息。全国大量住宿业项目经营不善已是事实。低星级酒店、条件较好的招待所和疗养院等，在国企改革的宏观背景和住宿业市场转型的双重压力下，必将大举转型。
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[经济型酒店]经济型酒店搅动市场，高价标间受到挑战
以往到了五一等旅游旺季，岛城的宾馆预订可以用一房难求来形容。但今年五一，随着如家、速8、锦江之星等经济型酒店登陆岛城，游客们在五一期间预订到200元的标准间已经不是什么难事了。
从上海来青旅游的王小姐五一期间入住太平角附近的如家酒店，219元每晚的标间让她觉得很合算。"虽然房间是简单一点，但比起其他大酒店，如家的简洁干净可算是一个特色。选酒店不就是干净第一吗？就连青岛的朋友来找我玩，也觉得性价比很好，直夸我精明！"如家的前台经理告诉记者，青岛如家的4家分店早在五一前就全部预订出去，直到5月6日才会有空房出现。
相对于经济型酒店的火爆，一些中型酒店仍有空房。在八大关的一家宾馆，标准间的价位在580元左右，从5月4日起，就有空房出现。
青岛旅游网是岛城最大的网上订房网站，每年五一期间，13部订房电话都响个不停。网站侯经理告诉记者，从今年五一酒店的预订情况来看，200-300元的酒店预订的最好。"就拿八大关景区附近的酒店来说，以往500元以上的标间都很抢手，而现在，从5月3日起就有酒店要求我们帮助推介房间了。"另外，以往五一订房从4月10日左右就开始启动，然而这个五一，岛城的酒店预订情况是从4月25日以后才陆续升温。
[酒店营销]住酒店不如做10天杭州房客? 租房市场拒绝短期客
3个人，10天，1200元钱。
这一组数据对租房而言，可能是贵了不止一点点，而对在杭州住酒店来说，却是便宜得不能再便宜了。
同样一笔账，就看你怎么算。
昨天中午临上飞机前，魏先生给记者算了这样一笔账：“头几天在杭州，288元的房间开了2间，每天打车来回景区，一天下来就是700多块钱，不如在景区附近小区租套一室一厅的房子，宁可付一个月的房钱只住10天。”
只住10天却付一个月租金
魏先生说，并不是付不起3个人住酒店的钱，而是“习惯性思维”，因为北京的短租市场生意很火爆，所以4月下旬来到杭州，就下意识找起了房源，这对他、对房东而言，都是一件双赢的事情。
而来杭旅游的朱先生一家三口，却没有魏经理那般幸运，7天下来，酒店住宿费成了最大的花销。
“短租？你以为我不想啊，本计划在靠近西湖的人家住上一星期，体验体验生活，吃住都由我们自己解决。不料，开出150元一天的租房价格，可还是没人愿意租给我们。”
朱先生说，他特地花了一个下午的时间，跑了杭州好几家房屋中介公司，一听他只住一个星期，对方都婉言拒绝了，说杭州没有短租的氛围，房东只欢迎长期租客，劝我们还是抓紧订宾馆。
租房市场拒绝短期客
记者从杭州几家房屋租赁公司了解到，类似朱先生这样的外地游客，从5月1日到5日，几乎每家公司都接待过，特别是地处景区附近或市中心附近的，最多的一家甚至一天中碰到了10多位，可是无一例外都被杭州的租房市场拒之门外。
“其实我们也很想做短租生意。”我爱我家的工作人员告诉记者，长假期间是租赁行业的淡季，因为大家都忙着旅游探亲去了，他们也想到过可不可以针对游客开拓短租市场，“可是房东不愿意啊。杭州的房东比较保守、图省力，希望租期越长越好，至少得半年，这样可以避免租客临时毁约。除此之外，他们还喜欢一下子收进半年、一年的大钱，一星期半个月的小钱，有的房东还真看不上。”
安全问题也是房东拒绝的一大因素。盛世管家的工作人员解释说，房东一般会仔细查问对方的工作、籍贯、婚姻、生活习性等，“短租的房客来去不定，而且很可能会以一两个人的名义租房，到时候挤进一堆人，万一弄出点事情或者毁坏家具，上哪儿找人啊？所以房东宁愿不发小财，也要安安耽耽的。”
专家说法
短租在京沪等大城市日益受宠，其实是租赁和酒店市场细分的产物，未来成长空间很大，对人们出行特别是长假旅游，是更经济、更环保、更能融入当地生活的方式。
游客五一期间的碰壁现象，并不能否定这一市场，只能说杭州的短租业务还处在萌芽阶段。“短租住宅的前身是‘家庭旅馆’，源自欧洲，盛行于美国，主要集中在城市中心地区，每套房间完全独立，多是由一室一厅的居民房改造而成，中国的市场前景可观，求远远大于供，只是发展起来还需要一个过程。”
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[酒店管理综述]酒店财务分析十忌
酒店财务分析十忌
酒店财务管理的成败，很大程度上依赖于财务人员的分析能力。做好财务分析，不仅是财务部门的基本职责，更是为酒店管理者提供经营决策的有力保障。但在实际的酒店财务管理活动中，能够有效进行财务系统性分析的并不多，主要原因是存在财务分析上的理解偏差和误区，不能使财务分析工作发挥积极作用。
第一，只进行表内数字的分析，忽略表外现象的分析。酒店财务管理是一项十分细致的工作，需要对酒店经营中的方方面面进行业务流程的梳理。但由于存在“跑、冒、滴、漏”
现象，在业务
管理制度的制定中稍有疏漏，就必然会影响到酒店会计核算的质量。为了保障
会计业务的有序性，必然要求与业务流程的规范化相匹配。因此，在进行财务分析时，仅限于报表本身的数字对比分析是远远不够的。还应当就收入、成本、费用等方面与同行业的先进指标相比较，才能够全面反映酒店经营的成果。
第二，惯用常规性分析，没有突破和创新。一家酒店本月的毛利率明显偏低，仅从成本节约的角度考虑是远远不够的。产生的原因很可能是因为本月的时令菜品因季节转换涨价，而不进行原材料的采购分析，就难以得出全面的财务分析资料，缓解日常时令菜品采购的矛盾。
第三，分析停留在纸面上，而不能落实到行动中来。酒店财务分析是基于报表数字的归纳、总结和对比，并从中发现异常财务指标，从而发现日常经营和管理中的漏洞。但是不是存在分析中所提到的问题和漏洞，原因可能是多方面的，也是极为复杂的。将财务分析到的现象和问题，利用专题会或部门会议的方式进行安排和落实，是非常重要的。
第四，财务人员自行解决分析后的问题，缺乏与业务部门的沟通和联络。目前酒店财务管理的体制和模式均是采取对酒店一把手负责的形式，这本身并无可非议。但从日常的经营管理出发，对于财务分析中提到的改进措施和方法，需要相关业务部门的支持和帮助，而财务人员向有关业务岗位和部门提供其所需的财务分析专项资料，显得非常迫切和必要。
第五，财务分析仅供内部参考，而将外部单位排斥在外。一家运作规范的酒店，其财务分析不仅是财务部门的常规工作，更是税务、财政、工商等部门为酒店提供相应扶持政策的主要依据。但一般酒店的做法是将实际经营中遇到的困境，内部环境分析的相当透彻，而对外则一概不提。因此，对于可以进行减免税收，延缓纳税等优惠措施只能是擦肩而过。
第六，分析中报喜不报忧，美化财务分析的内容。酒店财务分析的宗旨是为日常的经营管理服务，总结先进的管理经验是必要的，但更多的是要分析改进成本管理，提高酒店经济效益方面的内容。
第七，分析只做口头的描述，而不做文字分析材料，更不建立财务分析资料文档。酒店财务分析内容多而繁杂，对酒店经营中每个环节做出客观的分析和评价，并非易事。这就需要财务人员除了口头的汇报之外，还应建立酒店的财务分析材料，以备查阅。从而避免财务分析流于形式。
第八，财务分析局限于年度分析，而缺乏日常的系统性分析。尽管财务分析的基础有赖于年度财务报表。但对于日常经营活动中涉及到的成本分析表、原材料采购表、现金收支表、营业状况表、菜品定价表等也有必要按月、按季进行分析，以便动态的跟踪酒店经营的变化。
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[酒店管理综述]希尔顿大酒店SWOT分析
一、优势分析（内部环境）
（三）市内独家经营 近几年，除了北京，上海，深圳，南京，厦门等大城市，希尔顿在中国其他区域还没有管理其他酒店（该酒店是希尔顿经营管理的第6家大酒店），这在很大程度上形成垄断，元一希尔顿凭借希尔顿的声誉，可以吸引各界人士来该酒店消费，从而使的该酒店的价格有较大的刚性，从可能获得较高的垄断利润。
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[酒店新闻]商务客流锐减 五星级酒店客房"五一"优惠促销
黄金周本来是旅游、酒店行业的节日，可对那些以高端商务客人为主要客源的高星级酒店而言，黄金周却意味着商务客流的锐减。那些平日里惯于居高临下的高星级酒店因此而放下身段，在黄金周期间以平时房价5折乃至更低的折扣“贱卖”客房。
昨天，香格里拉酒店集团对外宣布，自4月28日起持续至5月6日，该集团在内地及香港地区的23家饭店将在黄金周期间特别推出低至4折的房价特惠。
今年刚更换门庭的雅高旗下西单美爵酒店也将在4月28日至5月7日期间推出入住高级客房多付100元即可入住豪华客房的促销内容。该酒店平日门市价一直在2000元以上。本该在黄金周期间饱食旅游大餐的星级酒店，缘何将客房超低价兜售？酒店方面介绍，由于黄金周期间商务客人减少，旅行团也多以国内旅行团居多，“国内旅行团对酒店硬件设施的破坏力超强，且接待大量旅行团也是酒店在业界自掉身价的做法，还不如针对高端散客及固有客户进行优惠促销。”(江文兵）（来源：北京商报）
[经济型酒店]2007经济型酒店"大跃进" 避免同质化成巨大挑战
在旺盛的需求和巨大的市场空间推动下，经济型酒店迎来了大发展；但如何避免同质化竞争，求得差异化生存，正成为该行业的巨大挑战
进入2007年二季度，春意袭人，旅行者开始收拾行囊准备出发。与旅游业的旺季同步，从4月开始，酒店业也开始进入旺季。而在2007年一季度里，经济型酒店在旺季前的“预热”显得尤为抢眼。
在如家快捷、锦江之星开始向第200家连锁酒店扩张的时候，跟随者也纷纷提出了自己的“破百”战略。格林豪泰在4月1日宣布中国区酒店将在4月突破100家；7天连锁酒店表示在年底前开业，分店达到100家;3月31日，七斗星连锁酒店在深圳高调宣布了自己目标1000家的战略，计划用8年时间走完美国经济型酒店40年的发展历程。
高调的发展战略，迅猛的扩张势头，预示着经济型酒店将在2007年走进“大跃进”的时代。
简约需求与“井喷”式发展
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[经济型酒店]介于经济型与四星级酒店之间 中端商务酒店开始受宠
介于经济型酒店与四星级酒店之间中端商务酒店开始受宠
“快捷假日”特许经营快步中国
乐琰 吴乐晋
2005年3月，KieronRitchard只身一人，像“007”影片中的特工英雄，拎着包，来到洲际酒店集团（下称“洲际”）位于上海浦东陆家嘴的中国总部办公室。
他身负秘而不宣的特殊使命——经过长达一年多的秘密调查，在给美国总部递交可行性方案以后，终于可以将全球最大的中端商务酒店品牌“快捷假日酒店”在中国大规模复制，同时，洲际酒店这意味着汉庭、格林豪泰、24K刚刚涉足的新市场，马上要上演一场残酷厮杀。将首次在中国开放特许经营。
一年多的时间来，Ritchard一直保持隐身状态，在他给别人递交的名片上印的是“洲际酒店集团大中华区策略副总裁”，当有人问起这位副总裁主要负责什么策略时，旁边的人就会用含糊的词句搪塞过去。
现在，Ritchard终于等来了可以公开身份的这一天。在选择《第一财经日报》作为“快捷假日进军中国”全球首发媒体的那天早上，Ritchard精心准备很多材料，穿上了让自己看上去最帅的衣服。
主角终于亮相，Ritchard，洲际特许经营中国区负责人，除了“快捷假日”，未来假日酒店也可能在他主政下开放特许经营。
每4天开1家
“1999年我开始了自己的旅行旅馆生意，在我能够取得许可证之后，我就马上把我的酒店转变为快捷假日酒店，公司客户和商务旅行者的客人立即增长了45％。”这是1965年从韩国来到美国的桑德拉·孙经常对媒体讲述的故事。
“在中国将很快会出现孙那样的故事。”Ritchard刚刚参加完“快捷假日”全球加盟商大会，他说自己做梦都想有一天在中国也开一个这样的大会。
1991年时，洲际开始尝试性地开拓介于经济型和四星级酒店之间的中端商务酒店，“快捷假日”创造了另一个星巴克式奇迹。6年间，酒店数从零迅速增加到500家，平均每4天就有1家新店开业。如今已经在全球拥有1658家酒店，有537家在建酒店，其中有6家位于中国，20多家正等待开业。
“全球95％左右的‘快捷假日酒店’是特许经营模式的酒店。”由于特许加盟无需投入物业和人力，这成为“快捷假日”极速扩张的秘诀。
从1984年进入中国市场，洲际在华发展已经历经20多个年头。“现在的中国酒店市场很像上世纪50～60年代的美国酒店市场，那时候美国全面兴建高速公路，汽车旅馆、商务小酒店迅速崛起，中低端酒店业发展潜力很大，现在这个机会轮到中国了。”KieronRitchard说。
在中国正式开放“快捷假日”特许经营之前，洲际就花费了数千万美元对中国酒店市场、特许经营市场做了详尽的前期研究。
KieronRitchard的到任是该项目正式启动的标志。2005年，洲际重金将这位艾美酒店集团亚太区发展副总裁挖过来，经过一年多时间筹备，KieronRitchard的团队已经从光杆扩张为十人左右的小分队，另外洲际的设计、营销、公关等部门也给予这个项目全力的配合。这种构架跟他们在美国的情形非常相似。
“魔方”哲学
“快捷假日”倾向于选择那些能拥有多处合适物业的业主，可以“一揽子”签约。
加盟者需按照自身的营收比例支付给洲际权利金和运营支持费用等，洲际会给予加盟者统一的培训以及共享集团信息、全球客户预订资源等。目前，“快捷假日”的主要目标城市包括上海、北京、广州、成都以及长三角和珠三角其他城市。
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